2023-04-21 10:20:44 来源：券商中国
市场行情持续升温，新发基金全面回暖。
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根据数据，截至4月19日全市场新发基金数量达到了151只，其中有126只基金正在发行中，另外有25只基金从4月20日之后开始发售。
需要指出的是，历经此前高速发展后，基金发行在数量上出现了边际放缓，但依然在紧跟市场趋势、贴近最新投资需求。并且，随着新一轮行情徐徐展开，新发基金呈现出了“多主体参与”“老将亲自挂帅”“新秀持续活跃”等三大特点。其中，易方达国企主题混合基金由20年投研老将付浩亲自挂帅；设置了30亿元募集上限的招商社会责任，由朱红裕担纲更是被市场寄予“爆款”厚望。
各类产品“齐头并进”
整体而言，新基金呈现出“齐头并进”态势。根据数据，126只正在发行的基金中，固收类产品包括16只中长期纯债基金、3只短债基金、12只偏债混合基金，权益类产品则包括27只偏股混合基金、7只股票型基金。此外还有24只FOF产品，以及21只被动指数基金。另外，25只4月20日后陆续开始发售的即将中，有6只债基，6只混合基金（偏股混合债基和偏债混合债基各3只），7只股票型基金，5只FOF产品，和1只QDII基金。
阶段性来看，新成立基金在今年1月创下407.30亿低点后逐步反弹，2月新成立基金发行份额就实现了翻番，达到884.22亿份；到了今年3月，新成立基金发行份额上升到了1442.69亿份，与2022年11月的1506.79亿份较为接近。
但也要看到，虽然新发基金总份额逐月上扬，但在总量上难以和过往几年的高峰期相提并论。今年一季度新成立基金发行份额接近2750亿份，和2021年同期的1.07万亿份相比不及1/4。
某市场分析人士表示，一方面，发展到目前大部分赛道都已有基金产品布局，基金数量在突破万只以后，新基金发行边际速度有所放缓；另一方面，随着投资者需求持续多元化，基金公司的新发产品更多是聚焦某些细分新领域，以最大程度寻求差异化突围。
以近年来兴起的个人养老金领域为例，上述新发基金中养老FOF就超过10只，既有招商基金、广发基金等头部公募布局，也有创金合信基金中小公募参与其中。此外，方兴未艾的ESG投资方面，华宝基金和南方基金均有新产品发行，分别为华宝ESG责任投资和南方ESG纯债。此外，新发基金中还有聚焦先进制造、碳中和、新能源车、信息安全等前沿赛道的主题产品。
大中小公募都有“发车”
除产品类型外，券商中国记者还从新一轮基金发行的管理人、基金经理等方面，梳理出了以下三大特征：
一是发行主体趋于分散化。比如25只新发基金分布于19家基金公司。除华夏基金有4只新发基金外，其余公司大多发行1-2只基金。中欧基金发行的是主动权益产品中欧致和以及三年持有的中欧颐享平衡养老目标FOF，天弘基金、华商基金、东方红资管新发的同样为FOF产品。另外，参与本轮新发的还有兴华基金、兴合基金、泉果基金、申万菱信基金、融通基金、安信基金等中小公募。而126只正在发行的基金中，还出现了惠升基金、淳厚基金、明亚基金等中小公募。
二是公募老将亲自挂帅。比如易方达国企主题混合基金的拟任基金经理付浩，是有着约20年投资经验的资深老将。此外，招商社会责任拟任基金经理朱红裕，于2011年就开始管理公募，该基金是他2021年加入招商基金后的第二只产品。招商基金对招商社会责任的新发设置了30亿元的募集上限，A份额和D份额限额均为15亿元，C份额不发售但已申请了代码。该基金于4月24日开始发售，但目前市场已释放出“爆款”预期。
此外，泉果基金旗下第二只公募产品泉果思源三年持有期混合，派出的基金经理刚登峰，是一位有着14年证券从业经验的老将，曾在东方红资产管理任职，现任泉果基金董事总经理、公募投资部基金经理。景顺长城融景瑞利一年持有派出的基金经理，则是投研老将毛从容。
三是公募新秀持续活跃。新发基金的拟任基金经理名单中，出现了韩广哲、汪坤、李博等近年来兴起的年轻基金经理。其中，金鹰睿选成长六个月持有的拟任基金经理韩广哲，是于近年的新能源赛道行情中跑出的基金经理。他管理的金鹰民族新兴混合基金曾于2021年上半年夺得半年度基金冠军。鹏华悦享一年持有拟任基金经理汪坤，是鹏华基金内部培养的新生代基金经理。他于2020年开始管理基金，是鹏华基金“固收+”产品投资的主力基金经理，目前管理基金规模接近180亿元。信澳博见成长一年定开由李博担任基金经理。从2021年5月开始，李博和老将曾国富共同管理信澳新能源精选混合，本次发行的新基金将是他首只独立管理产品。
经济复苏趋势不会轻易结束
宏观经济持续复苏和行情持续回暖，是基金公司当前发行新产品的主要动力。
银华基金的基金经理孙蓓琳直言，今年以来经济走出低谷，进行温和复苏，从线下调研的草根数据与统计局公布的各项指标来看，经济复苏的趋势并没有结束，甚至部分数据还体现出弱预期、强现实特征。宏观经济本身是一个巨大且精密的齿轮箱，每一个小齿轮的转动都会拉动周围其他齿轮的运动，趋势一旦开始，不会轻易结束。
基于此，孙蓓琳认为不应该低估经济复苏的韧性，各项指标逐步企稳好转的趋势没有变化。对于股票市场而言，线下消费与出行相关的产业链依然值得看好，随着趋势的逐步明朗，相关企业的经营数据与报表会逐步反映这一变化，看好2023年的经济温和复苏，也对今年的市场表示乐观。
站在当前时点，泉果基金认为2022年10月底是新一轮周期的开始。从经济周期角度大概率可以看到消费服务场景、制造业及房地产产业链、2023年外需等方向的触底回升。接下来关注四类投资机会：一是产业创新，包括技术突破、产业渗透率提升、行业上行带来的产业趋势机会；二是明确有增量的产业扩张；第三类是国产替代、具备份额提升空间的公司，中国企业的竞争力正在逐步增强，实现技术突破和海外客户认可，逐步提升全球份额；第四类是受益于供给侧变化的传统行业。
付浩则认为，随着改革不断深化，国企发展质量将持续提高，投资回报也将持续提升。希望通过勤勉的研究，帮助投资者分享改革和时代的红利。国企改革将重点聚焦三大领域：一是加快优化国有经济布局结构，增强服务国家战略的功能作用；二是加快完善中国特色国有企业现代公司治理，真正按市场化机制运营；三是加快健全有利于国企科技创新的体制机制，加快打造创新型国有企业。
